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　　第25赛季Robotex亚洲总决赛1月2日正在上海揭幕，初次以结合国17项可持续成长方针为焦点导向，并启动涵盖人才孵化、向善价值、泛娱立异等五大支柱的生态联盟，强化“科技+”国际化青少年培育平台。城市大学研发新型神经形态电子皮肤（NRE-skin），仿照人类神经系统，正在皮肤端完成触觉信号处置，具备高分辩、自动痛苦悲伤反馈取模块化快拆三大能力，为具身智能供给环节硬件冲破。宇树IPO绿通或被叫停（已）：有报道，宇树科技A股上市的绿色通道被“叫停”。有财产链相关人士透露，此举系“国度但愿可以或许机械人赛道降降温”，但并不影响宇树科技走天然流程完成上市。不外，晚九点摆布，宇树该报道不实，并未涉及申请“绿通”事宜。DeepSeek推mHC新架构：DeepSeek发布由创始人梁文锋参取的论文，提出“流形束缚超毗连”（mHC）架构，旨正在提拔大模子锻炼不变性并降低算力能耗。其下一代系统R2估计2026年春节前后推出。【七祖点评：宇树科技之前说10-12月会提交IPO申请，成果我们比及最初一天也没有进展，几多有点失望，由于我结构了一些概念股，迟迟没有反映。同时我们也留意到了，近期有不少机械人概念股收购壳资本，好比上纬新材、东杰智能，还有锋龙股份、胜通能源、佳美包拆等，这些都呈现了股价大幅的上涨。这能否也说名了它们有先见之明，IPO没有绿色通道的话，流程可能就会比力迟缓，GPU里的摩尔和沐曦三个月就能过会成功，这是卡脖子的范畴，所以给取了特殊支撑，可是机械人标的目的，临时还没有那么火急，最初就不给绿通了。阿谁关于宇树绿通动静我正在半个月前就传闻过了，可是只是传说风闻，目前也没有，现正在是有间接挑破了这个事儿，但也没有法子，宇树虽然了，但这里说没有涉及绿通的工作，仍是有点有点利空，大师都盼着它绿通能够快点上市，现正在走一般IPO明显就慢了一些。当然，还有一种思，就是它预备跟其他几家企业一样借壳的话，那这里对有些机械人壳公司那又是超等沉磅利好。当然，能否不走IPO而走借壳的子，可能现正在还没，走绿通的线个月就行，没有绿通的线个月，以至更长一些。除了宇树这个工作稍显利空外，到了新年就等候特斯拉的机械人进展了，客岁底几个龙头曾经表示凸起了。换一个角度看，宇树上市遇阻或者推迟，对其他合作敌手则有可能是好工作（云深处也预备IPO，看来都没绿通了）。这里且看明天市场反映，这里再看杭州六小龙的DS，长假里发了新论文，目前关心的仍是R2的节拍，能不克不及效率更高，成本更低，或者能够扩大到多模态标的目的，若是有雷同R1的程度，那岁首年月DS大模子标的目的能够再看走强。总体来说，岁首年月紧扣手艺冲破取资金动向，能够关心从线）具身智能硬件链：人形机械人触觉升级打开传感器新空间，关心汉威科技、柯力传感等国产替代标的；2）AI底层立异取落地：DeepSeek架构优化利好国产大模子生态，可小仓位设置装备摆设寒武纪、海光消息；AI使用端聚焦有收入验证的营销科技（蓝色光标）、企业办事（汉得消息）；3）借基结构春季行情：绩优基金司理新品（如中航系）或衔接布局性机遇，适合定投参取；同时关心智谱AI港股上市后的映照效应。】2025年中国共实施92次宇航发射，创汗青新高，平均约每5天一次。长征系列施行69次，捷龙三号4次，全年送入轨道航天器超300颗，发射密度取使命规模显著提拔。2026严沉使命稠密：神舟二十三号、二十四号将施行空间坐使命，此中一名航天员开展超一年持久驻留；新一代载人飞船“梦舟”首飞；嫦娥七号探月南极寻水冰；天问二号赴小2016HO3采样并前往，2027岁尾着陆地球。贸易航天加快制：国度航天局设立贸易航天司，印发2025–2027高质量成长步履打算。蓝箭航天客岁底科创板IPO获受理（拟融75亿元），成为“贸易火箭第一股”候选，标记退出径打通。目前至多10家贸易航天企业推进IPO，5家从营火箭。可收受接管火箭进入攻坚年：2026年将有11款新型火箭竞速，包罗朱雀三号、天龙三号、智神星一号等，多款挑和垂曲收受接管。行业沉心从“可否飞”转向“可否低成本、不变、高频次地飞”。低轨星座组网窗口紧迫：千帆星座（G60）取中国星网（GW）2026年进入高频组网期。受ITU频谱法则和新基建要求束缚，2026–2027年为千星级摆设硬性窗口，卫星曲连手机或二季度落地：华为Mate X6典藏版已支撑低轨卫星通信，博从透露该功能无望2026年Q2（4–6月）正式，实现无网区域曲连上彀，公共卫星通信新时代。【七祖点评：客岁底，贸易航天板块曾经是最强的标的目的了，本年完全能够看行情延续，即便呈现调整，也是偏手艺性的，不会是趋向拐头。出格是岁尾最初一天，蓝箭航天IPO获得受理，而港股正在周五金风科技大涨21%，那么A股明天大要率还有活跃，这个动静略超预期。比拟宇树的IPO姗姗来迟，蓝箭IPO不只快速提交，以至有可能走绿通，这更申明近期市场热度切近政策导向。因而，明天甚至将来一段时间，贸易航天叠加太空算力标的目的，该当能够看反新生跃。不外岁尾曾经涨了一大波，现正在冲进去，生怕不必然有很好的价钱劣势，我目前有一部门贸易航天股，但仓位也不算多，若何选股的问题，若是你很难有时间去精挑细选个股，那么就从名字上说，优先选择带有“航天”字样的，由于这是高分辩度的，一旦市场炒做热情上来，这些最容易获得资金关心。当然，有前提的仍是尽量多看一些行业研究演讲，目前这条从线是政策+手艺+本钱三沉共振，能够聚焦三大标的目的：1）焦点制制取发射链：关心具备火箭总拆能力的中国卫星、航天电器，以及材料/动力配套企业如铂力特、中简科技；2）低轨星座取终端使用：卫星互联网进入组网迸发期，优先结构中国卫通（运营）、华力创通（芯片）、海格通信（终端）；华为生态链如光弘科技、福日电子或受益卫星手机放量；3）贸易航天从题基金：港股金风科技（持股蓝箭）、亚太卫星等短期情感驱动强，但A股更看沉业绩兑现，通过卫星或航天ETF。】证监会官网显示，上海燧原科技股份无限公司已完成初次公开辟行股票（IPO）工做，标记着这家专注于AI芯片的企业距离科创板上市更进一步。燧原科技的产物笼盖云端算力产物，并已开辟四代AI芯片，普遍使用于多个行业。瀚博半导体竣事IPO：瀚博半导体也完成了IPO阶段，机构为中信证券。公司由前AMD高管创立，专注于智能核默算力和图形衬着的全栈式芯片处理方案，具有两代GPU芯片产物，并正在2025年的胡润全球独角兽榜单中估值达105亿元。昆仑芯拟赴港上市：百度子公司昆仑芯已向联交所提交上市申请，打算正在从板上市。昆仑芯做为百度的主要构成部门，其上市将有帮于提拔百度正在AI芯片范畴的市场地位，并无望获得更高的估值。壁仞科技港股首日大涨：壁仞科技正在港交所上市首日股价涨幅跨越110%，显示出市场对国产高端GPU芯片厂商的高度承认。公司以自从研发的壁砺系列GPU为焦点，供给全面的算力根本设备处理方案。AI芯片范畴掀起上市潮：包罗沐曦股份、摩尔线程正在内的多家AI芯片企业正在2025年成功登岸科创板，股价表示强劲。这表白投资者对AI芯片行业的乐趣稠密，同时也反映了该范畴企业的高成长性和市场潜力。【七祖点评：前几天港股由于持续ipo太多，那天呈现了4个新股ipo都破发，并且跌的还比力多，1月2号的壁仞科技，新股上市最多涨了119%，收盘仍是涨了76%，该当说市场仍是比力认同硬科技概念股，它的市场总值也达到了800多亿，虽然比起a股上市的两个GPU票必定低了，可是正在港股这个表示也相当不错，终究这是吃亏股，还没有盈利，并且它的营收情况比沐曦和摩尔要更差一点。别的，昆仑芯上市，也让港股百度股价大幅上涨9%，美股百度大涨15%，刷出两年新高，这也申明市场仍是承认中国芯片企业的能力。虽然还不克不及跟英伟达、AMD这种相提并论，但究竟具备了这种可能，正如良多年前中国的电动车企业跟特斯拉比拟也是如斯，但良多年后，中国车企可当前来居上。从这个角度来说，半导体的国产替代实是大有可为，客岁底长鑫也提交IPO，后面长江存储也会提交，客岁热炒AI芯片的国产替代，本年估量要热炒存储芯片的国产替代。前面动静也能够看到，AI芯片财产正值本钱风口，一级市场之前热闹，现正在轮到二级市场疯狂了，能够关心以下标的目的：1）焦点AI芯片设想商：如燧原科技、瀚博半导体等，因其手艺壁垒高、市场需求兴旺，具备必然投资价值；2）财产链上下逛配套企业：跟着AI芯片、存储芯片的需求增加，相关设备、材料、封拆测试等环节也将受益，可关心长电科技、通富微电等；3）参取股权投资的上市公司：如百度通过昆仑芯分拆上市无望提拔全体估值，其他持有优良AI芯片企业股权的公司也可能送来沉估机遇。】1月2日，美国总统川川以“平安”为由，征引《国防出产法》发布行政令，要求瀚孚光电（HieFo）正在180天内剥离其于2024年5月以约300万美元收购的美国Emcore公司光芯片及晶圆制制相关资产。美方未供给具体，仅称该公司“由中国节制”，本色上撤销了该笔买卖。东大推设备国产化现性门槛：据知恋人士透露，东大虽未立法，但已通过审批机制要求新建或扩产晶圆厂正在设备采购中，国产设备收入占比不得低于50%。成熟制程项目施行最严，先辈制程可获姑且宽免。此举旨正在加快设备全面国产化，久远方针为脱节对海外供应链依赖。国度大基金大幅增持中芯国际：2025年12月29日，中芯国际通过股权置换体例收购中芯北方残剩49%股权，使其成为全资子公司。做为买卖一部门，国度集成电财产投资基金（大基金）获配3。57亿股H股，持股比例从4。79%跃升至9。25%，接近翻倍。1月2日中芯国际H股回声大涨5。11%。【七祖点评：这个逻辑跟前面国产GPU事务的点评差不多，美国何处不竭跟我们使绊子，之前还说2027年要给中国国产的半导体加税。东大这边也有应对之策，现实上确实有点脱钩的迹象，当前各自点亮科技树，看看谁能成长得更快。来到新年里，国产替代的半导体标的目的仍是能够多加关心，不外大基建对中芯持股幅度添加，这倒也不是间接增持，但也还算利好，由于比例跨过了5%的门槛，当前减持都要通知布告，别的，这里刚变相增资扩股，该当不会那么快就减持。这里地缘摩擦加剧倒逼国产替代提速，能够聚焦从线）半导体设备取材料：国产化比例硬束缚下，北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等设备龙头优先受益；2）成熟制程产能扩张链：中芯国际、华虹公司等代工场正在政策支撑下扩产确定性强，配套封测（长电科技）、硅片（沪硅财产）同步受益；3）大基金沉仓标的：关心大基金三期潜正在投资标的目的，除中芯外，还可其正在设备、EDA、零部件等“卡脖子”环节的结构。】雷军颁布发表小米首款奢华高机能SUV YU7上市6个月交付超15万辆，达SU7同期2。3倍。自2025年7月起交付逐月攀升，12月单月或冲破4万辆，稳居25–35万元高端SUV市场。雷军正在2026开年曲播中现场拆车，并将全年交付方针定为55万辆。蔚来多品牌协同放量：2025年12月蔚来总交付达48，135台，创汗青新高，同比增加54。6%。此中蔚来品牌交付31，897台，乐道9，154台，新品牌firefly萤火虫交付7，084台，持续五个月环比增加，多品牌计谋初见成效。中国新能源全球从导地位强化：乘联会数据显示，2025年1–11月全球广义新能源车销量达2033万台，占全球汽车销量30%，同比提拔3。7个百分点。中国新能源乘用车全球份额达68。4%，11月单月更高达73。7%，持续领跑全球电动化转型。多晶硅期货强势上涨：2025年7月起，多晶硅期货“反内卷”行情，从力合约从约31，000元/吨低位启动，短短数月冲高至63，000元/吨，截至12月30日报57，890元/吨，累计涨幅超85%，成为昔时期货市场最亮眼品种之一。空头极端行情沉创：价钱上涨激发市场参取热度激增，但做空者承受庞大压力。有资深买卖员因无法承受浮亏取心理冲击，正在价钱冲破61，000元/吨时平仓离场，凸显期货市场零和博弈的性。政策取供需共振驱动：南华期货阐发指出，三季度起“反内卷”成为焦点逻辑——上逛硅料厂现货报价大幅上调供给根基面支持；11月下旬仓单集中登记导致可交割量锐减，叠加“平台公司”成立等政策利好，进一步点燃资金做多情感，鞭策期价创汗青新高。【七祖点评：这里次要新能源赛道的两方面大事，电动车方面前面我们也提到了，2025年特斯拉的销量就大幅下滑了，包罗我们看到比亚迪的销量其实也比预期的低了不少，2026年电动车销量生怕很难有欣喜，购买税减半之后，虽然一些补助还有持续，但究竟会有拖累。除非是后面固态电池、从动驾驶方面具有很是大的手艺逾越，才能激活换车潮。当然，个体细分品牌是能够同比增加较快的，好比小米、零跑之类表示都好，因而，非要做电动车赛道的，那只能专挑一些细分范畴，好比头部新取跨界玩家：小米汽车超预期验证生态能力，关心供应链（如拓普集团、德赛西威）；蔚来多品牌放量支持估值修复，乐道/萤火虫后续爬坡是环节；2）高确定性零部件龙头：受益于中国车企全球份额提拔，优先设置装备摆设宁德时代（电池）、汇川手艺（电驱）、华域汽车（表里饰+智能化）；3）出口取全球化映照：中国新能源高市占率鞭策海外建厂取当地化配套加快，关心具备海外产能的企业（如旭升集团、比亚迪）。至于光伏标的目的，这里留意上逛价钱猛烈波动反映行业出清加快，但这里仍是要留意期货价钱异动，不必然代表示货价钱，有时候可能是有价无市。之前我就发觉维生素范畴的报价，经常刷新高，涨幅较大，但现实成交价极低，这分明是漫天要价当场还钱，我们不克不及太相信一些行业的报价，以至期货价钱也不必然实正在，由于企业买卖的价钱纷歧点参照期货价钱来。因而，结构光伏标的目的要采纳隆重策略：1）短期规避纯硅料博弈：期货动反映现货供需仍不不变，硅料企业盈利弹性大但持续性存疑，不宜逃高；2）关心一体化龙头抗风险能力：隆基绿能、晶科能源等具备垂曲整合劣势的企业正在价钱波动中更具韧性；3）结构下逛布局性机遇：组件、逆变器及储能环节受益于拆机需求刚性，且受硅料价钱影响边际削弱，可逢低设置装备摆设阳光电源、固德威等；4）产能出清尾声信号：若“平台公司”本色性整合产能，或标记行业进入新稳态，届时可从头评估硅料环节持久价值。】2026年1月1日，全球最大的“华龙一号”核电——漳州核电2号机组正式商运，一期两台机组全面建成。该年发电量约200亿度，相当于年减碳1600万吨，标记着我国三代核电手艺批量化扶植迈出环节一步。核聚变实现密度极限冲破：中国科研团队正在EAST（“人制太阳”）安拆上成功超越格林沃尔德密度极限，托卡马克存正在高密度运转新径，相关颁发于《Science Advances》。该冲破为将来聚变堆高功率、高效率运转供给环节物理支持。聚变工程进入加快落地期：下一代聚变安拆BEST打算2027岁首年月步建成，方针2030年实现演示发电，2040年迈向商用。2026核聚变科技取财产大会将于1月16日正在合肥召开，鞭策财产链协同取本钱对接。国内次要聚变项目估计总投入达1465亿元，2025–2028年进入本钱开支高峰。焦点部件率先受益：华创、开源等机构指出，超导磁体、实空室、电源系统等环节将优先订单。高温超导带材市场规模无望超百亿，磁系统统近300亿。沉点标的包罗西部超导、永鼎股份、英杰电气、国光电气、合锻智能、皖仪科技等。【七祖点评：研讯社今天也把这当成大事务来解读了，出格是核聚变的科技进展，它认为核聚变贸易化的焦点方针是实现能量净增益，也就是输出能量要大于输入能量，并使其经济可行。而更高的等离子体密度意味着更强的聚变反映率和更高的功率输出潜力，此次的冲破为实现更高的输出功率找到了根据，初次从尝试上了“托卡马克密度区”的存正在，找到了冲破持久搅扰研究的密度极限瓶颈的环节方式。有益于建制更高效、更强大聚变堆方针，有帮于加快可控核聚变能源的研发历程。做为文科生，这玩意也无读，归正晓得这是严沉利好就行了，中国正在可控核聚变方面就是领跑全球。因而，2026年，可控核聚变标的目的必定还会反新生跃，这里要留意1月16日日的财产大会，很可能会有一些动静披露，那么能够提前结构几个概念股，那两天活跃冲高就跑掉就行了。这里能够按照上述动静关心几个方面：1）核电确定性赛道：关心“华龙一号”从设备商中国核电、东方电气、上海电气，具备批量化交付能力；2）核聚变从题性机遇：聚焦磁体（西部超导、永鼎股份）、电源（英杰电气、爱科赛博）、实空取检测（国光电气、皖仪科技）等焦点环节，以事务催化+订单预期驱动；3）持久手艺线验证：若FRC、BEST等线年取得工程冲破，可能激发板块新一轮沉估。】虽然2019–2024年份已正在i茅台标价（1909–2649元），但暂未发卖。市场批发价同步回落——1月3日25年散瓶报1495元，原箱1505元，显示控价企图正影响二级市场预期。海南封关首假消费：除夕为海南全岛封关（2025年12月18日启动）后首个小长假，离岛免税发卖火爆。前两日购物金额达5。05亿元，同比增121。5%；购物人次6。5万，增60。9%。苹果手机、黄金成“新特产”，iPhone 17 Pro Max免税价低至9022元，激发门店排长队。旅逛热度“量价齐升”：冰雪逛取三亚避寒逛双线领跑。冰雪大世界跨大年夜热度同比增超4倍；三亚入境机票订单增5倍，海口增3倍。海南酒店预订量同比增超60%，四星及以上增速最快；门票预订同比涨270%，租车增120%，“先购物后旅逛”成新趋向。文旅消费全面苏醒：全国景区门票预订同比增超4倍，入境体验类产物预订增超30倍。山岳类景区因雪景，门票预订涨150%；温泉微度假中老年客群占比达65%。除夕当日全国跨区域人员流动超2。08亿人次，同比增21%，港股旅逛股集体上涨。【七祖点评：这里有不少消费热点事务，但茅台的这个办法，我认为还没到吸引那么多资金沉回消费从线的境界，只是有止跌的感化。因而，白酒标的目的仍然是继续隆重策略，目前没有看到止跌的特征，并且我看了一下酒etf曾经，跌破客岁6月份的低点，沉回客岁9月初的程度了，不外值得一提的是，这个基金的规模持续扩大，客岁6月底的时候是120亿，客岁9月底是200亿，过几天我们再看，它岁尾的规模若是继续扩大，那申明确实有资金正在长线结构了。清晰，聚焦两大确定性赛道：1）高端消费回流取订价权沉塑：茅台通过i茅台上架平价，强化曲营控价能力，利好品牌护城河，可关心贵州茅台及渠道受益标的；2）海南自贸港盈利兑现期：封关+免税+入境逛三沉催化，短期关心中国中免（免税龙头）、携程/同程（流量平台）、海南当地酒店及航空链（如海汽集团、海峡股份）；3）冰雪经济常态化：、等地客流高增，反映“北冰南展”趋向深化，可关心文旅运营及交通配套企业；4）风险提醒：茅台若后续大规模放量可能批价，需i茅台投放节拍；海南热度可否持续，取决于免税额度政策能否进一步优化。】2025年房地产行业进入修复环节期，政策沉心从“托底纾困”转向全面提振需求。全年商品房发卖面积约8。9亿平方米、金额约8。4万亿元，降幅收窄；四时度百城新房成交环比转正，12月单月环比增18%，显示市场情感边际改善。二手房进入深度分化：二手房市场成实需求“温度计”，高挂牌量价钱，刚需房源从导买卖，成交量回升但价钱持续盘整。新房取二手房构成较着双轨运转，布局性库存取房价预期仍未底子扭转，行业全体处于“弱苏醒、缓均衡、深分化”的建底阶段。川川推迟家具关税上调：原定2026岁首年月生效的家具取橱柜关税上调（厨房橱柜升至50%、软体家具至30%）被川川推迟至2027年实施。当前税率维持正在25%。白宫称此举旨正在推进商业构和，缓解通缩压力，反映其正在选平易近对物价布景下放缓商业摩擦节拍。【七祖点评：前面的消费，出格是白酒消费，取房地产行业互相关注，，没有大工程，没有大项目，仿佛也没有需要去喝酒唱k，我们亲近关心白酒消费以及房地产标的目的，这里没有本色性的好转，那么板块也很难走好，我们必定优先看好科技股。哪怕白酒、房地产确实处于超跌的程度，阿谁私募魔女李蓓也不竭的正在吹房地产板块能够数倍的修复，但目前我们不需要过早参取进来。川川这个工作，倒也算是一些利好，我们有些家居家具财产确实是向美国出口的，之前是较着有较大的关税压力，现正在推迟的话，对它们该当是利好，明早看看几个正在美国出口占比力高的家具企业能够看好一些，至多多赔一年的钱，或者多出口一阵子，让何处囤货多一点。这里次要是美国老苍生对物价，本年11月美国有中期选举，若是这些物品跌价太多，川川的选票就会垂危。这里总体来说：1）地产链布局性机遇：聚焦高信用房企（如保利成长、万科A）及完工端建材（东方雨虹、坚朗五金），政策托底+需求边际回暖支持估值修复，但还需要持续察看，期待市场天然建底，期待行业更多积极信号，不必过早参取；2）家居出口企业短期喘气：关税延期利好几家对美出口占比力高企业，但需2027年政策复兴波涛；3）隆重看待三四线地产股：市场深分化下，生齿流出区域去库存压力仍大，优先选择一二线结构为从的开辟取物业标的，当然，2026年若进一步出台“以旧换新”、房贷利率下调或保障房扶植提速，能够略微看好政策效应，但也都是短期操做。】全年A股各大次要指数全线指数上涨12。9%；取此同时，北证50指数上涨38。8%，科创50指数上涨35。92%。沪指10月28日一举冲破4000点大关，创下近十年新高。美股方面，正在履历4月份的震动后，标普500指数录得16。39%的全年涨幅，纳指险守20。36%的年度涨幅，道指全年上涨12。97%。指数层面的对比显示，A股市场的次要宽基指数正在2025年取得了优于美股对标指数的涨幅。此中，代表中国大盘蓝筹的沪深300指数表示略高于美股标杆标普500指数；而侧沉科技立异取成长性的创业板指、科创50及北证50指数，其涨幅显著超越了同样以科技股为从的纳斯达克指数。美股市场展示出明显的巨头驱动款式，全年行情高度聚焦于“AI本钱开支-算力财产链”单一从线，以美股科技七巨头为焦点的消息手艺取通信办事板块成为市场上涨的绝对引擎，呈现出典型的头部依赖型增加特征。反不雅A股市场，则展示出更为平衡取多极化的增加款式。从2025年行业表示数据可见，市场呈现多点开花的特征。这一布局性特征表白，A股行情并非由单一逻辑从导。一方面，；另一方面，以有色金属为代表的计谋资本板块表示尤为凸起。这种多引擎驱动的财产款式，付与了A股市场更为结实的根基面支持和更具韧性的增加布局，取美股高度集中的科技驱动模式构成了明显对比。开源证券研报称，2025年的“资产沉估”牛市的空间取节拍：空间上，证券化率为判断指数牛/估值牛空间较为无效的参考目标，证券化率到1。1倍之前，仓位仍是胜负手。节拍上，正在“资产沉估”后，我们认为2026年前后更可能呈现“平顶慢牛”，而非“尖顶短牛”。“平顶”后送来“盈利修复”慢牛：证券化率上行后，本钱市场或将不是急坠，而是寻找新的不变中枢。证券化率的稳态中枢估计仍将继续上移，基于三沉驱动力（政策提拔本钱市场参取度、地产资产替代、中持久资金）我们认为中枢抬升幅度或较为显著。兴业证券指出，2026年港股市场将延续牛市款式，行情节拍如“火炬爬山”般震动上行，投资从线聚焦“成长乘势聚力+价值沉构盈利”。从根基面看，2026年港股通成分股净利润同比增速估计达7。3%，此中资讯科技、非必需消费和医疗保健等板块增速领先，盈利改善将为市场供给支持。而人平易近币升值带来的“资产增值+汇兑收益”双沉报答，将进一步吸引全球资金回流港股，鞭策估值修复向纵深成长。淡水泉投资、星石投资、玄元投资、清和泉本钱、相聚本钱等多家从打客不雅选股策略的国内头部私募，正在最新2026年投资策略瞻望中认为，，节拍和以往将会分歧，从估值驱动无望逐渐切换到业绩驱动，选股难度加大，设置装备摆设价值仍然十分可不雅，2026年投资机遇将环绕出海、人工智能、反内卷、内需等标的目的展开。中信建投研报称，2026年A股牛市无望持续，估计指数仍然震动上行但涨幅放缓，投资者愈加关心根基面改善和景气验证。应科技板块布局性/阶段性回调风险，资本品很可能成为A股正在科技从线后一条新的从线标的目的。中美全面博弈可能对A股投资发生主要影响，结构将来财产、紧抓环节资本取军工标的目的。行业沉点关心：新能源、有色金属、根本化工、石油石化、非银、军工、机械设备、计较机等。从题沉点关心：新材料、固态电池、贸易航天、核电、两岸融合等。：目前持有大约二三十只中国股票，次要集中正在航空，以及所有取旅逛、休闲相关的板块。中国正正在持续扩大对外，人们能够出国旅行，也有越来越多的人但愿来到中国。因而，中国旅逛业和相关财产正在将来仍将具有很是好的前景。持有中国股票，并且曾经良多年了。比来这些股票涨势很是迅猛，临时没有卖出任何中国资产。但愿永久不需要卖出这些股票，将出处孩子们承继。国信证券首席经济学家荀玉根研报指出，不变：政策继续宽松。起于24年924的牛市雷同99年519，通Suo不止、政策宽松不变；牛市周期未完。自创汗青上牛熊周期纪律，这轮牛市的时空未到，市场情感还未极致。变化：根基面修复将由点到面扩散，共同居平易近资金入市，牛市第二阶段后半场和第三阶段；科技行情望从算力基建向使用扩散，白酒消费、地产等老登资产有沉估机遇。24/09以来的这轮行情始于宏不雅政策导向转向抗通suo，但中持久看促转型更为环节，估计科技仍是政策支撑的沉心。同时，科技财产正处正在新一轮向上大周期中，财产手艺变化下人工智能无望加快向各行业使用。手艺周期和政策下，科技仍是将来一年看好的从导财产。具体到科技内部，自创上两轮牛市经验，牛市后程的领涨板块往往是其时从导财产的使用范畴，例如15年上半年互联网+，21年的新能源车。本轮科技行情同样无望由硬件端向使用扩散，跟着人工智能手艺正在成本和机能不竭取得冲破，其正在贸易化使用的程序无望加速。对春季行情是比力乐不雅的，国泰海通2025年正在数个环节不只是少数派，也是看多中国的乐不雅派。他认为中国股市也会呈现春季“开门红”，一年之计正在于春，开年往往是政策预期、流动性取根基面共振上修的窗口期，中国股市的行情其实正在2025年12月就曾经起头了。近期提出中国市场的“转型牛”也远未竣事，4000点并不是中国股市的起点，接下来会走到一个新的高度上去。认为，若是周一股市高开，目前不逃涨，除夕节前的日线序列结果还正在，日线序列本身的级别不大，可是周期的规模大，所以仍是要留意别逃高，近期全体照旧是隆重乐不雅。持股的继续持股，不逃高不代表要进行减仓防守，两回事。一月份，还有一个月线的顶部序列，量化尺度是3882点……持久看，股市这里只是刚起步，其志正在高远。近期有可能呈现的风险，也不正在这几天，月底比月初环节。曾经呈现三连阳的态势，但节前三天涨跌幅度都很是无限，汪汪队控盘的迹象比力较着，要留意的仍是明天能否a500etf敏捷缩量，或者规模削减，这里前高仍是比力主要的压力位，可能会形成双头布局，或者箱体拾掇。不外，小长假期间港股新年走势较为强劲，a股可能测验考试补涨，可能会测验考试冲击前高4034，然后再考虑适度回落。深成指，周线，前面一周大幅冲高，节前一周则是震动回落，小幅收跌，形成孕线布局，前高的压力位较大。这里之前曾经解除日线五浪布局，但冲破通道线仍是有回踩找支持的需求，现正在周线上仍然有双头特征，目前周线macd修复并不是很充实，前高仍然是主要的压力位，后面盘整的概率稍大，大举走强的逻辑并不充实。创业板指，周线，这里也是形成孕线布局，正在前高附近略有一些阻力，macd修复并不是出格充实。三季度那一波的强势次要根据于ai算力硬件，四时度则是正在这里盘整，现在逾越到新年，临时也没有出格强势的从线堪比三季度，这里有上升旗下的特征，但近期表示仍倾慕于做箱体内震动，留意抵达前高，或者略微冲破前高后可能再次沉压。科创50，周线，这里横盘震动一个多月，没有跟从沪深从板指数走强，能够理解为是第4浪的调整，后面能够看酝酿第5浪的冲高，但现正在还没有出格好的前提，这里要留意前面两个GPU上市拖累，目前又有长鑫科技上市，这里对科创指数的资金分流较为较着，若是跌下来能够低吸，冲高仍是隆重逃逐。，前面周线四连阳也没有收复，太多失地，目前也就是横盘震动三四周，仍然需要期待主要的消息。岁尾没有北证50etf的进展，那么只能看岁首年月的环境了。时间节点确实越来越近了，沪深从板指数曾经接近前高，北证也有一些前提，测验考试接近前高，但缺乏大利好，没有放量就咱不看好，指数基金继续留守，个股少量关心。恒生指数，周线，上周前段的日线本来表示一般，但新年第1天（周五）走出很是强势的特征，向上冲破，让周线很是都雅，次要是几个网科龙头大涨，这里动静面略有些偶尔。这可能会让明天a股适度的高开，临时来说上涨持续性还有待察看，看看本年IPO进展，以及全球资金的立场，前高仍然是主要压力位。好了，客岁还担忧一个工作，那就是中证A500的期权绑定ETF抢夺和正在客岁底曾经截止，明天能否还有A500ETF的放量，开盘后就能够晓得，一旦较着缩量的话，大师要稍微隆重一下，不外，考虑到新年第一天，外盘都开门红了，A股还不至于那么不听话，况且汪汪队仍是可能意义下。不外，若是后面资金流入放缓，量能上不去，那这里涨幅会很无限。我们也看到积极的动静，好比公募基金新年稠密刊行，一月都有71只公募基金刊行，这里也有几百亿资金要入市，究竟也能有所对冲，但这仍是远水，不影响这两天走势。总体来说，我们节前是半仓持股过节，明天涨跌都能够从容应对，主要的仍是抓住领涨标的目的，回避领跌标的目的。风大了还能够送点给有色金属（金银铜铝），这里还要看美联储以及地缘动荡环境。至于可控核聚变、脑机接口等等，那都是零敲碎打的标的目的，碰到动静来了，做一下，没有动静那就不碰了。别的提示下大师，证券账户不要光选股，还能够选择一些行业ETF，不会选个股，但也能够选行业，赔点平均涨幅也是好的。